El rally del renminbi chino se frena ¿es algo temporal?

El rally del renminbi chino se frena ¿es algo temporal?
Beijing podría haber dejado que suba pensando en la visita de Trump en noviembre

Agencias |.- Una de las divisas que más ha entrado en el forex trading los últimos años ha sido la divisa china, conocida como Renminbi o yuan. Para algunos expertos su rápida apreciación podría haber cogido al banco Central de China (People’s Bank of China - PBoC) con la guardia baja.

Habiendo logrado, tras muchos esfuerzos, modificar la idea de que el renminbi sólo podía depreciarse, la última cosa que el PBoC necesitaba eran expectativas pretenciosas sobre la capacidad del apreciarse del renminbi.

Así, para asegurarse que el momento actual de la divisa no provocada una apreciación excesiva en el Forex trading y mantener la estabilidad macro en el sistema chino, el PBoC actuó para contener las precisiones alcistas del renminbi.

En septiembre, el PBoC anunció que eliminaría los requisitos de mantener una reserva del 20% del capital para instituciones financieras en el exterior cuando compraran monedas extranjeras y desechar los requisitos de reservas para depósitos en renminbis onshore.

Estas medidas podrían llevarse parte de la dinámica que impulsa al renminbi porque reducen el coste de las coberturas (y la venta a corto en el Forex trading) de la divisa. El PBoC se mueve para no hacer nada que cambie el sentimiento positivo sobre la moneda, de la misma manera que no fueron efectivos en frenar la depreciación de la divisa cuando se introdujeron.

Los expertos recuerdan que la fortaleza de la divisa china fue resultado de la debilidad del dólar, la mejora de la confianza hacia el país, la inclusión de algunas acciones clase A en los índices emergentes globales y las ventas de divisas extranjeras que mantenían empresas onshore.

Y, desde una perspectiva política, la fortaleza del renmimbi en el Forex trading es resultado del cambio de la política del PBoC para mantener el cambio offshore de la divisa (CNY) estable utilizando el cruce CNY-USD como factor de ajuste. Así, cuando el índice CFETS (China Foreing Exchange Trade System) se debilita, el PBoC deja que el renminbi suba frente al dólar para mantener el tipo de cambio y que el índice CFETS siga estable.

Y, a la inversa, cuando el índice CFETS sube, el PBoC deja que su moneda caiga frente al dólar para empujar a la baja el tipo de cambio, y así, el índice CFETS permanece estable.

La caída del CFETS en la primera mitad de 2017 ha impulsado al PBoC a dejar que la divisa suba frente al dólar desde julio, ofreciendo en forex trading un 3% de ganancia hasta mediados de septiembre.

Existe también un factor político que considerar. Para prepararse para la visita de Trump en noviembre, Beijing podría estar dejando que el renminbi se aprecia frente al dólar para suavizar tensiones potenciales que Trump pudiera sacar durante la negociación.

En estos momentos, lo importante para el Forex trading es que el mercado espera que el PBoC mantenga el índice CFETS estable en el actual nivel de los 95 puntos, lo que implica fortaleza adicional en el renminbi.

| Agencias

Fuente: Agencias